持仓账户跌破5000万,散户都跑了?亿元级大户却已蜂拥而来……

导读本文首发于微信公众号:每日经济新闻(博客,微博)。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。 近两天,一组中登公司公布的数据,引起了市场的高度关注。中国证券登记结算有...

本文首发于微信公众号:每日经济新闻(博客,微博)。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。


近两天,一组中登公司公布的数据,引起了市场的高度关注。中国证券登记结算有限公司(以下简称中国结算)日前披露的数据显示:上周(2017年1月23日-2017年2月3日)A股持仓投资者数量跌破5000万。
这是自2015年6月19日,A股持仓投资者数量首次突破5000万,并在2015年8月28日达到5197.55万的最高峰后,经过一年多的的缓慢下跌首次跌破5000万关口。(注:2015年6月12日,沪指创下该轮牛市高点5178.19)

不过,更值得关注的一组数据是,根据中国结算公布的最新月度数据:截止去年12月,从A股账户持有人市值分布指标看,目前持有亿元以上市值的投资者账户数量,达到了4680户,已经超过了2015年沪指高点5178点时4359户的纪录。

从2015年的5178点高点,到目前的不足3200点,绝大多数投资者仍然没有恢复元气,可为何亿元级账户数量却在此期间显著增加?是什么因素让新增入市的超级账户陡然增加?每日经济新闻记者展开了调查。


2015年6月大跌后,中大户数减少逾74万户

虽然根据最新数据显示,A股持仓投资者数量首次跌破5000万,达到4993.61万。但是从整体上来看,持仓投资者数量下跌的幅度并不算大。数据显示,2016年初,A股持仓投资者户数为5116.95万户,最新的数据较之仅下降2.41%。即使和2015年大牛市最高峰5197.55万户比较,也仅仅下降3.923%。

在5043.66万持仓账户中,若将持有市值在50万元以下者作为散户;持有市值50万~1000万元者作为中户,持有市值1000万~1亿元者为大户。

自2015年6月到2016年12月末,持股市值在50万~100万元之间的持有人数量由213.30万户降至179.17万户,降幅为16%;

持股市值在100万~500万元之间的持有人数量由155.43万户降至119.53万户,降幅为23.09%;

持股市值在500万~1000万元之间的持有人数量由13.39万户降至9.78万户,降幅为26.94%;

而持股市值在1000万~1亿元之间持有人的数量由7.14万户降至5.90万户,降幅为17.42%。

综合来看,2015年6月~2016年12月,中大户数减少最严重,由389.26万户减少至314.38万户,减少74.87万户,降幅19.235%。而散户数由2015年6月4556.7194万户增加到2016年12月4615.9407万户,增幅1.299%。


亿元级账户逆势增长,超5178点时水平

相比于中大户数暴跌近20%,亿元级账户在2015年大牛市后虽然也曾一度出现暴跌,但是随着市场的恢复,增长十分明显,目前已经超过2015年6月股市在5178点时的水平。


根据东方财富(300059,股吧)Choice数据显示,2016年1月,持股市值1亿元以上账户数为3592户,而截止2016年12月末,持股市值1亿元以上账户数为4680户,增幅达到30.3%。而2015年6月,持股市值1亿元以上账户数为4359户。

持股市值1亿元以上账户数在2016年的显著增长使得该账户数在2016年12月的时候超过了2015年6月时股市在5178点时的水平。

相比较而言,随着股市回稳,持股市值在1亿元以下的其他类型账户,在2016年末的时候相较于2016年初有不同程度的增长,但其增长速度远小于持股市值1亿元以上的账户增长速度。且其恢复速度也小得多。


背后:机构账户数增长25.41%

在2016年亿元级别账户大增30%的情况下,让我们来看看,亿元级别账户中很重要贡献部分——机构,在2016年的开户情况是怎样的?

每日经济新闻记者根据中登公司公布的数据统计发现,2016年1月初以基金、保险、信托为代表的机构及产品A股账户数合计17.1689万户,而2016年12月末上述机构账户数增长到21.5307万户,增幅25.41%。


分别来看,证券投资基金、基金公司专户理财产品、信托、保险、证券公司集合理财、证券公司、企业年金、RQFII、QFII和社保基金2016年新开账户数分别为2.4448万户、9991户、3614户、2010户、1874户、914户、518户、136户、107户和6户。

上述机构2016年12月的新开户数,分别较2016年1月初增长128.45%、41.87%、14.20%、70.92%、32%、1.07%、7.58%、14.44%、10.91%和1.94%。从增长幅度上来看,证券投资基金、保险、基金公司专户理财产品、证券公司集合理财2016年新开账户增长最为迅速。

那么,亿元账户暴增的原因到底是什么?


猜想:亿元级账户暴增源于网下打新需要?

去年下半年以来,新股发行速度明显加快。证监会发放 IPO 批文的速度由此前的每月一批、两周一批过渡到每周一批。而新股发行的速度提升,伴随而来的是机构投资者和个体投资者打新情绪高涨。

每日经济新闻记者注意到,实际上,新股申购可分为网上申购和网下申购,其中,网上申购主要面向小资金广大个体投资者;最低市值门槛仅为1万元。网下申购指不通过证券交易所网上交易系统而进行网下配售新股,主要面向大资金机构投资者和个体投资者。

而相比于网上申购低达0.02%左右中签率,网下申购只要是在网下询价中的有效报价部分都能100%确保按照网下获配比例获配新股,只是网下获配比例一般由主承销商确定,目前大部分股票获配比例约在0.01-0.05%之间。

虽然近期次新股板块持续回落,新股暴涨“神话”不再,网下打新的年化收益率自去年下半年以来也确有所下降,但似乎并不能影响投资者参与网下打新的热情。而正是由于机构投资者和个体投资者打新情绪高涨,相应的网下打新门槛也是水涨船高。


资料显示,伴随着2016年下半年IPO的提速,网下打新的门槛也由最初要求申购前20个交易日均市值达到 1000 万元(沪深两市分开计算),到目前普遍的5000万元,2017 年两市更是双双出现 6000 万元的申购门槛,网下打新的门槛正在不断提升。业内分析照此推测,网下打新门槛或愈发高涨。

而网下打新门槛不断提高的背景之下,那些有志于参与网下打新的大资金投资者也必然面临提高账户所持股票总市值的局面。而按照目前普遍的5000万元,最高6000万元的申购门槛,如果要同时在沪深两市都参与网下打新的话,所持股票的市值至少要在1亿元,甚至是1.2亿元。

针对上述现象,前海开源基金首席经济学家杨德龙对每日经济新闻记者表示:

我认为其中的主要原因是由于近来包括楼市、债券市场、实业没有太好的投资机会而股市此前完成了去杠杆的动作,从这些地方出来的大资金流入股市所致,简单的说就是机构在进场、散户在离场。

每经编辑 王晓波


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