散户如何在恶劣的市场中生存?

中国证券网- 网上营业部- 营业部观点 市场上流传的话就是1赚2平7亏,大家应该耳熟能详了吧,其实我觉得在中国市场上,还不怎么准确,应该是最多5%的赚钱,5%的持平,90%的人亏损,我很难看到我周围的人有稳定盈利的,一两年赚钱不叫有本事,牛市的时候谁都可以赚钱,难就难在稳定盈利。 散户如何在恶劣的市场中生存? onlinebiz

这是一个 坐电梯 的时代,也是一个 黑天鹅 辈出的时代,更是一个需要精选个股的时代。

一个来到股票市场的散户凭什么能够胜出众多机构?很多人炒了十几年股,却始终没能回答这些简单的问题。

在这样的时代背景下,一个散户需要什么样的修养?摩尔撰稿人@疯狂的里海借此话题,与大家分享《论散户的自我修养:如何在恶劣的市场中生存》一文。

分享分成以下几个部分:

一是中国这个市场是否值得散户继续参与;

二是散户亏损的根源到底在哪里;

三是给大家介绍两种理论上能够盈利的办法;

四是讲讲心态在投资中的重要性;

最后给大家预判下2016年的市场情况及投资方向。

2015年,大家应该都是刻骨铭心的一年,大牛与大熊并存,杠杆与暴跌,千股涨停和千股跌停,暴富与破产,2015年的证券市场,足以成为中国证券史上具有标志性意义的一年。

我是入市很久的散户,从开户算起,也有14年了,经历了三波的大的牛熊转换,也算是一个资深了吧,我不知道散户怎么赚钱,但我的确知道散户怎么亏钱。

先来看个段子:

从拉萨回来,一直想取个藏族名字,纠结半天,叫 加仓没错 还是 平仓没错 ?朋友们建议的许多名字都是艰深,寓意隽远,让我在思想进一步混乱中领悟了许多人生哲理。比较明哲慧智的名字有:加平都错、平仓确吉、持仓坚赞、空仓加错、加仓嘉错等。领略了2016年1月第一次交易日的大盘,最终决定叫:仓又嘉错。

这个段子,凸显了自身的无奈,透射的是散户在市场赚钱的艰难!

第一部分、中国这个市场到底是怎么一个市场

市场上流传的话就是1赚2平7亏,大家应该耳熟能详了吧,其实我觉得在中国市场上,还不怎么准确,应该是最多5%的赚钱,5%的持平,90%的人亏损,我很难看到我周围的人有稳定盈利的,一两年赚钱不叫有本事,牛市的时候谁都可以赚钱,难就难在稳定盈利。

首先我们这个市场是个负和的游戏,这是什么意思呢?就是每年公司的分红盈利不够交易的手续费和印花税,也就是不可能出现大家都赚钱,你赚钱的时候必然有人在亏钱,所以吴敬琏说,中国证券市场就是赌场,我深表同意,从负和这个概念来看,就是一个赌场,第二是散户在这个市场上处于食物链的最底层,上面有国家,大股东,机构,基金,庄家,实力雄厚的个人股东等,而普通散户就是最底层,资金小,无信息,怎么可能盈利呢?大家平时打牌,谁会输?肯市是技术最差的吧。那在这个市场上,技术最差的,就是散户了,散户就是韭菜,割了一茬又一茬。

对中国散户来说,这根本就不是一个对等的市场,市场里面充满了内幕交易,财务造假,还有各路机构各显神通,及时监管机构高压监管,老鼠仓仍然到处存在,还有大股东减持。其实大股东才是最大的庄家,我们的市场是全流通的,只不过原始股会有一段时间的限售期,国家最近为了救市,发行政命令让大股东不能随意减持,实际上我们也看到了,违规减持仍然有发生。企业的实际控制人,我们很多企业实际占有股份是超过一半的,随便减持一点,都可以把散户玩弄于股掌之间。

有个业务叫市值管理,是实质来说其实就是操纵股价,我们的市场溢价率很高,例如有企业销售收入只有2亿多,净利润撑破天几千万,但市值50几亿,大股东随便操控下股票,所赚的钱就可以是实体盈利的多少倍。因此,这就是不平等的市场,对中国散户来说,这完全不平等。因此,说到这里,我的建议就是,对于95%的散户来说,我的建议就是不要做了,越做越亏,离开这个市场吧,把钱交给专业机构打理。

这么多年了,我其实也遇到过不少高手,但真的95%的散户就是白骨累累,血流成河,不断的把自己的工资收入填进去,然后被割了,下一波牛市来,又把工资填进去,然后又被割了,反复的被收割。其实我也被收割了好几次了。说到这里,大家可能要想,你都要让大家离开市场了,那你怎么还要在这里讲呢?其实,大家反过来想,既然这是一个赌场,那总还是有少部分人盈利的,有极少数人实际是能大赚的。因为有95%的人亏损,所以才会有5%的人大赚,因为他们掌握了市场上的规律,知道这个市场是怎么回事。我一直也在依照高手的路子,在不断的摸索,看他们的思路,看他们到底是如何来看这个市场的。

因此,从另一角度来看,中国这个市场其实是世界上最值得参与的市场,只要你能掌握到一定的方法,那就有可能是长期稳定盈利,从而实现财务自由。回过头来看,去年其实有三波大赚的机会,一是上半年,整体牛市,所以股票都涨,鸡犬升天,二就是救市后的7月9日到8月初的反弹,其实很多中小市值个股是**了的,三就是第四季度的行情,许多个股又翻倍,有些个股还翻了几倍,例如多弗多,从18翻到80多,再如再升科技,上半年翻了4倍,第一波股灾后又从16翻到30多,第二波股灾后从10几涨到40,波动特别大。在美国市场实际上没有这么多的赚钱机会的。以前我是非常痛恨这个市场,我2001年5月入市,当时在读大学本科,6月就是高点,进去就被套,而且现在没有这么发达的互联网,我只有跑到营业厅去看,路程又远,每天去看都是亏起的,而且媒体铺天盖地都是股市是的赌场,因此我也就逐步放弃了,投了5000元就不想再做了。实际上,那个时候,我只看到股市消极的一面,没有看到积极的一面,波动巨大的市场,实际上也存在着大量的结构性行情。

为什么说A股市世界上最值得参与的市场:

第一就是因为流动性异常充足,每天最高一万多亿的交易量,对于小资金来说是进出非常容易的;

第二就是A股溢价特别高,赚钱效应特别明显,A股和H股的溢价比较高。A股的价格要比H股价格高不少,很多专家都说A股高估,建议要买H股,但实际上H股的赚钱效应远不及A股,从我这个角度看,波动比较大,溢价比较高,是一个优点;

第三就是韭菜特别多,赚钱的机会就大,二十个人坐在一个合法的赌场上,十九个人输给你,你还不大赚吗?第四就是制度性红利比较多,A股市场是一个政策市、例如,A股没有退市制度,二十多年来,买壳卖壳层出不穷,雪球有个统计,从2006年开始,每年第一个交易日买入市场上最低市值的公司,第二年第一个工作日卖出,10年下来资产翻了400多倍,掌握到制度性的一些规律,赚钱就有机会。

因此,综上来说,A股市一个值得深度研究和挖掘的市场。在美国市场上,你只能获得平均收益,很难获得超额收益,美国市场上,机构投资者居多,大家都比较理性。09年以来,道琼斯指数走了一波慢牛市,依靠的是能源革命和技术创新革命,但一直都是慢慢涨。

第二部分、散户为什么会亏损?
大家可能在想,你说了这么多好处,那为什么散户还在持续的亏呢?那让我来认真分析下散户亏损的真正根源吧。

第一是不学习,爱贪便宜,我日常会碰到很多股民来聊天,有些人说我九几年都开户了,但我问他很多基本的证券知识,他都不懂,因此,虽然说开户开了二十年,实际经验只有一年,甚至为零,原因就在于不学习。爱贪便宜表现在哪里呢?打听消息,打听内幕消息,但我想说的是,消息到了你这里,也就不叫内幕消息了。就算有一手的内幕消息,也不一定能赚到钱,因为散户人性的弱点在那里。我有一个炒股资历比较丰富的一个亲戚,他是政府某核心部门的工作人员,说实话他有很多内幕消息,但他就是对消息不屑一顾,嗤之以鼻,认为靠消息炒股是不可靠的,这种就是正确的做法。例如几年前的重庆啤酒,乙肝疫苗概念,坑了很多人的。赚了的,就狂喜,买错了,就后悔。散户一看到有个涨停,马上就卖了,害怕跌下去,结果后来连续多个涨停,散户就只赚到一点渣渣钱,马上又去操作另外一只股,结果另外一只股没这么好运气可以赚渣渣钱,马上又出来,天天都在交易,长期下来,就是追涨杀跌,买卖毫无章法,不知道买和卖的理由,买股就像买白菜,我们买个白菜都还要看下价格和质量吧,而散户买股根本什么都不考虑,买的理由就是他人推荐。这个公司是干很么的,主营产品是什么,盈利情况如何等,根本不知道。这种情况下的散户,能够在这么残酷的市场上赚钱吗?就像是大牛市,如06-07年,大家都赚钱的情况下,很多只赚了一两倍,远远跑输大盘,散户都还很高兴,认为赚钱了,实际上,随便捂一只股,都可以赚得多得多,亏就亏在手续费上。我2001年开户的时候,也是因为上了证券投资的选修课去开户,当年佣金千3,还有印花税千3,买卖一次成本百分之1.2。当年还觉得这个成本很低,实际和现在比起来,成本真是很高很高了,当年真是无知者无畏啊,现在我觉得万3都很高。我平时基本不看盘,也不讨论股票,但偶尔看到有人在讨论也去聊聊,遇到的问题大部分如下:请问股市会跌到2800吗?请问XXX股票可以买吗?请问我可以跟着你买卖吗?你买我就买,你卖我就卖。请问你对大盘今天怎么看?你跟着我买卖,我压力会非常大,因为我不是神,我也不知道买了短期是涨还是跌,我怎么知道大盘会不会跌到2800呢?我买这个股是因为在我的交易系统中,我觉得是可以买了,但买了不一定是明天就会涨,而你不知道买的逻辑,所以买了后被套你会很慌,而我被套了不会慌。其实我最近买了很多股,买进去我有些都被套了百分之二十以上,例如最近的友邦吊顶,我50就开始买了,哪知道最低到了32,但我从50是买的观察仓,越往下我买得越重,一直抄底,最后成本也就40来块,因此虽然初仓被 30%以上,但我最终平均成本是往下了,目前是赚了,为什么我敢越跌越买,因为我很了解这个股。如果你跟着我买,50买了,如果跌到了40,你不骂我啊?你肯定会骂死我。

因此,我实在是没有办法来回答这些问题。所以,最终到底,人性的贪婪和恐惧,导致了散户陷入群体性的亏损之中。

一般情况下,散户都是这种心理状态:在最开始的时候,不敢重仓买,隔了一段时间,看到涨上去了,害怕买不到了,未经任何深入思考,赶紧买,买了后,一般运气不会很差,不会正好买到最高点,一般都会涨一点,心理就会想,真是买对了,有浮盈了。过了两天,股价有所下跌,媒体股评一鼓吹,只是上涨中继,继续高抛低吸,降低成本。其实高抛低吸这个词,真的很扯淡,到底多少是高抛?多少是低吸?因此散户就被忽悠,加仓。过了两天,再跌,跌到成本以下了,就不怎么稳得住了,心里想的是反弹到成本以上就坚决卖了。但不幸的是股价继续下跌,散户继续抓狂,就不相信股价会跌到多少多少,已然在耍混了,再往下跌,已经没什么脾气了,心里已经基本快死了,已经是破罐子破摔了,被迫做长期老股东了,再往下杀,心已经彻底要崩溃了,再加上媒体一渲染,把内心的不满全部往政府,证监会上去洒,证监会在干嘛,为什么还不救市。最后再杀一波,彻底崩溃,在最低点把筹码卖了,一卖,结果就真正反弹了,我反正是看到很多人在去年7月7,8,9那三天割肉的。后面再上升的那些过程,总之这个很形象的展现了散户炒股的心路历程。

散户反复的被市场打脸,如果炒过几年股的,经历过牛熊转化的,应该是很有类似体会的。人性就是这样,天生的。其实在7月第一波股灾的最低点,我的市值也回撤了40%,当时我在青岛旅游,当时天天基本千股跌停,证监会出台大力救市措施后,还连续跌停了几天。当时我心里没有慌是不可能的,那可是亏了两年的工资啊,但也仅仅只是一点涟漪,实际我知道底部真的临近了,因为我经历过530的暴跌和反弹,但那个时候真是人心里最脆弱的时候,很容易情绪化,有可能就一瞬间就把筹码卖了。很多人就是在国家高调宣布救市后,继续暴跌那几天心里彻底崩溃,丢了筹码。

人都是这样,是人就会恐惧,是人就会贪婪。但这就是造成散户亏损的根源。但A股投资,就是一个反人性的市场,如果能反着想,并且反着做,可能就成功了一大半。

第三部分、散户怎么才能盈利?

总结了下,散户要盈利,首先要有章法,就是买卖有规矩,其次就是要有良好的心态,因此我就从这我从两方面来具体阐述。

先讲第一部分,买卖有章法。从我这个角度来看,投资的具体方法万万千,市场上的炒股投资书籍汗牛充栋,应该都有存在的道理,从表面来看那个方法是绝对可以赚钱的,但市面上的大部分书籍都很浮躁,为了迎合散户想短期暴富的心理,什么天天抓涨停啊,炒股一招鲜啊,等等。可能具体方法从理论上来看是可以挣钱的,但实际上我认为大部分书籍是没有讲到核心的,没有说到实质。我给大家介绍两种具体的方法,大家触类旁通,具体方法不一定适合每个人,我在这里,主要还是以具体的方法来阐述投资的理念。
第一个具体的方法就是技术分析,这个也是散户最愿意听的。技术分析实质就是概率游戏,作为赌场,就是概率。我上学那会儿,寝室几个人经常一起斗地主,实际我们在寝室打,就是一个零和游戏,没有其他成本。我们打5角一炸,很小,但三年下来我输了三百多,为什么呢,后来我回想了下,原因在于我完全不思考,就是乱打,而有两位室友要思考,他们会根据出出来的牌,来分析我手里是什么牌,就这么一点点的改,他们的打法赢的概率就要超过我,所以长期打下来,我就是输,我只能在某些时候,确实运气很好的时候能赢他们几次。对比下来,他们的打法的数学期望值就是为正,我的就是为负,长期下来我输钱。但打成都麻将的时候,我就认真研究了,为什么?打得大了啊,和一些有钱的师兄打,如果我不研究,我就要输大钱。所以我成麻打得比斗地主好,因为我研究过,我打成麻的赢的概率就要大得多。所以我打成麻就最喜欢和不思考乱打的人打,一打我的赢面就大。炒股也是一样的道理,炒股必须要有一个系统,必须要有一个经过验证期望值为正的系统,这里给大家介绍趋势交易系统,也就是程式化交易系统。从这种纯技术的交易系统来看,是基本可以忽略基本面的。在市场中,不少机构有严密的操作方法,有自己的算法,特别是做外汇的,来进行套利,总之交易系统为正。

第二个具体的方法就是价值投资,又分为捡烟蒂的价值投资和成长股价值投资。捡烟蒂的价值投资就是股价严重偏离其正常价值的时候赶紧买进,到达均值后卖出,犹如吸烟蒂般吸两口。现在更盛行的是成长股的价值投资。最开始我是根本不相信价值投资,因为几乎所有的媒体都在报道市场丑恶的一面,财务造假,数据造假等等,我就认为这个市场只适合投机,不合适投资。

后面搞明白了,中国这个市场值得投资,虽然这个市场上到处都是陷阱,例如本来企业已经都不行了,但又造一个几十亿的销售收入,编一个大的合同出来,例如银广夏,杭萧钢构等案例。但实际上,如果要投资一家公司,这些公开资料仅仅只是参考内容的一部分,应该通过各种渠道搜集信息资料,包括现场和非现场的调研,我周围有人,为了投长安这个股,潜伏长安各个大区销售的QQ群,并且还经常到4S店现场了解,根据自己的掌握的情况和长安公布的销售收入进行比对,看是否有水分。因为了解足够深,所以他才能从3.8一直持有长安到现在,当然,他有他的持股逻辑,不受任何市场波动的影响。长安从3元多到27,再跌到11,再涨到现在的17,虽然最高点没卖,但现在也是赚了4倍多了,每年的分红也很可观。他能够写出长安非常专业的调研报告出来。其实人这辈子不用炒很多股,有几只大赚即可。

在价值投资中,我又尤其推崇成长股价值投资,在成长股投资中,也要用到拣烟蒂的投资方式。两个观点,一是股价的长期走势和其业绩正相关,二是价值投资是国内散户最佳投资模式,这种方式运用得到,会得到一个很稳定的收益回报。 这两个观点,可能和很多所谓股评,媒体的观点不一致,媒体给予了广大散户错误的认识。实际上,在国内通过价值投资实现财务自由的人,相对量占比很小,但绝对数量很大。在美国市场,获得超额暴富的,极少。而在国内呢,戴维斯双击后,两年10倍,甚至1年10倍的股都有。比如去年,再升科技五六倍,银之杰,东方财富等,10来倍的涨幅。

企业的短期价格由资金的供给和政策决定的,而长期的价格则是由基本面决定。这个观点是和社会上大部分人的观点是不一致的,拉长了看,站高点看,绝对是这样。但是,企业股价的上涨不是一蹴而就,不是一直涨,而是在不断的震荡中拔高,期间就很痛苦,考验人的拿股的能力。

举例利亚德:这个股票,复权后从1.96涨到27,也就几年的时间。对这个公司的了解非常深,利亚德LED小间距的龙头,北有利亚德,南有洲明科技。利亚德的一举一动我都清楚,例如中标了国庆和阅兵的天安门的显示屏,是国内顶尖的LED企业,利润率也很可观,所以大家可以看长期走势,一直向上。但我2015年还是卖了,为什么,是因为该公司市值大了,未来大涨空间不大,意思就是,一家企业,从30亿市值到60亿很轻松,但从200亿到400亿,就难了。利亚德我大概从12开始买,到23-25期间卖出,接近1倍的收益,实际该公司我未来从基本面看仍然看好。大家看该公司的业绩,每年的销售收入和利润增长,都是百分之几十。但大家又看,股灾期间,股价从27跌到14,其实就是被错杀了 ,被错杀的时候就是捡烟蒂的时候。
再看宋城演艺,也是一样的,每年的销售收入增长和利润率的增长,均是百分之几十,所以趋势一直向上,从4元涨到40多,但从4元多涨到10元,都涨了两三年,这期间非常折磨人,后来从10元到40多,非常快,为什么?戴维斯双击,市场资金发现了该股的价值,因此,迎接主升浪。
因此,从上面我们可以总结出,在企业成长初期介入,成熟期退出,在期间坚定持股,享受戴维斯双击带来的快感。这里系统介绍下什么是戴维斯双击,也就是企业的股价除了享受利润增长带来的估值增长,同时又享受市场对其高速增长认同的高市盈率的增长。例如,一个企业,利润增长了50%,理论上说就是估值涨了50%,再加上市场的认可,PE从30涨到50,那么该企业虽然利润只涨了50%,实际估值是涨了1倍多。相反,戴维斯双杀也就是同样的道理,为什么中小创估值这么高,也就是这个道理。

那么如何在几千只股票中寻找到优质的合适标的呢?九个字:好行业,好公司,好价格!这九个字可以阐述很久很久。

好行业的意思就是,一定要找有发展潜力的行业。如果现在仍然找什么钢铁,煤炭等,估计是很难找到好标的。我是在银行工作的,但我不得买银行股,一是对未来不看好,利润增长率很低,二是市值太大了,很难大涨,因此市场对银行股的估值极低。几倍PE,1倍多一点的PB。还有比如中国石油等,虽然每年盈利也惊人,但我估计三十以上买的,留到下一代都未必能解套。好行业就是要选择未来风口的行业,例如大消费,大医疗,未来老龄化将会有巨大的市场空间,我一直跟踪了几只医疗股,但目前估值都较高,我也就只有跟着,宁愿错过,不远买错,一旦有错杀的机会,即使买点。还有现代装备制造业,工业4.0,军工等都是未来牛股辈出的行业,但绝对不要搞传统的产能过剩的行业了。例如我们重庆,要重点关注中新项目概念股,说不定就出来一只大牛股,成长为未来的巨头,我在这里的意思不是说要追热点,而是要在热门行业中去选股,但一定要有实际业绩支撑的股。

深入研究一只股,光看公告还不行,公告只是第一步,别人提供的信息也不是不听,而是拿来后要自己分析研究,不能盲目的听消息并且作为买卖的依据。

有些人在想,如果不及时买进,万一几个涨停涨上去了怎么办?我的回答是,凉拌!涨上去了就算了呗,还是一句话,宁愿错过,不远买错。这个错过了,市场上这么多标的,未必还找不到另一只?

还有就是好价格,一定要有耐心等待自己的目标价位的出现,好公司一般都被市场发掘,估值都很高,这种情况下,一是只有寻找被市场遗忘的优质股,买入等待双击的机会,二是等待错杀的机会。
价值成长投资对散户最大的好处就是:
一是无需盯盘,盯盘最大的坏处就是容易被情绪所左右,冲动性交易,很多职业投资的人,其实一天很无聊,一旦仓位建好之后,因为不用随时盯盘,偶尔看看公告即可,因此根本无需很多的精力,有些自己找了些事情做,有些甚至还又去找了一份工作做。

二是心情愉悦,因为无需盯盘,所以心情不用随着股价的上串下跳而心情跌宕起伏,某些短期内看起异常 绝望的下跌行情,其实放大了看也就是小浪花一朵,也没什么大不了的。

三就是这种方法是一个高概率的盈利事件,买进去,持有,只要基本面不变,向好,即使短期被套,未来盈利也是一个极大概率的事情。

第四部分:散户盈利的终极武器是什么?

其实,即使掌握了以上两种方法,也不一定能够完全盈利,散户盈利的终极武器是什么?心态!!!这个是我在2015年股灾期间真正悟透的了。虽然很多书,都说心态要好,才能盈利。我也一直知道这个道理,但是,但是只要自己没有亲身经历过,是根本无法理解这种感觉的。我知道心态一定要好才行,但很多时候当自己遇到一些情况的时候,根本无法控制自己的情绪。心态的淡定是需要很长时间积累的。

一旦通了就是无招胜有招了,一旦通了就会对股市的涨跌持有一种很淡定和坦然的态度。股票被套牢了,被迫当股东,对股市绝望,那不叫心态好,那叫破罐子破摔。我对心态的两个观点,一个是心态不好,一切都是然并卵。纵然有盈利的利器,最终也可能会赚不到钱,实际上社会上流传的很多交易系统,从理论上来看最终应该是可以盈利的,但为什么用的人赚不到钱呢?是因为出现买点的时候不敢买,出现卖点不敢卖,受情绪波动的影响。对于价值投资者也是如此,在下跌40%的基础上,还是否能稳得住?特别是资金量比较大的时候。

对于一般人来说,是很难做到的。另一个观点是投资是个反人性的东西,上面已经阐述了不少了。知易行难,貌似知道道理,做起来极其艰难,不经历折磨,是很难练得出来的。要有泰山崩于前而心不动的这种态度,可能做股票才做得起来。历经大跌无数,去年的这种跌幅不算大,但的确很震慑人的心理,短期跌幅太大,天天千股跌停,只有经历这种股灾,人的心理才能逐渐练得出来,才能够逐渐做到反人性。心态不是一朝一夕能过练成的,也不是说今天听了我讲了下,马上大家心态就好了,不可能的事。需要长时间的积累,自己亲身经历很多很多事情,经历痛苦的折磨,才有可能练得成。

我的几点建议:
一是务必加强学习,如果今天听了我的分享,还想来依靠我,依靠别人来打听具体的操作,那我就建议你立马退出市场,因为最终你是亏的份。别人只能给你提示和方向,具体的东西只有自己去悟。务必务必要加强学习,有些股民,开户了十几年,操作水平还是新股民,因为从来不主动学习专研,一直想的还是靠消息,靠别人。我看的投资书至少也是三百本以上了,当然现在不怎么看了,现在回想至少二百多本是渣渣书,看了不少技术分析类的书籍,比如K线,指标,艾略特波浪理论,江恩理论等,最后还看股市通过星象进行预测,想起来很好笑啊,还要看星象。对市场理解不同层度的人,对同一只股票的理解,截然不同,所以,打探消息无用。10000小时成为专业人士的,我还是很相信,10000小时什么概念,也就是说持续研究市场,每年算2000小时的话,也都要五年,漫长的过程,研究到8000小时的时候,回头看6000小时的自己,那肯定是水平又要高一截。不断的思考和学习!

二是控制自己的贪婪和恐惧,众人恐惧的卖票时,就是买票的好时机,众人追高的时候,就是稳住不动的时候。

第三就是坚守自己的能力圈。例如我,期货账户虽然开了,我也一直没有操作,因为我不懂。杠杆我也没有加,不是因为杠杆不好,而是因为我还没有具备驾驭杠杆的能力,因此我坚决不加,我知道在不具备能力的情况下,肯定会迟早爆仓。我最早4月下旬开始发朋友圈提醒降杠杆,5月29日,6月9日,6月15日,6月18日连续发提示降低杠杆。因为套牢了只要股票好,还会回来,加了杠杆最后爆仓就什么也没有了。我也没有搞什么套利,也没有搞分级基金,我就我这几扳手,我觉得就够了,当然未来如果有精力的话,我也想尝试下其他的品种,但现在我的能力圈仅限于此。

第四就是独立思考和判断。别人提供的信息,可以用来参考,但绝对是自己要经过分析和判断,才能作为买卖的依据。

最后我给大家介绍下我对2016年的一个市场展望判断:
首先我们的大环境仍然是一个转型的环境,中国经济在转型中涅槃重生。

我们把中国的经济可以分为三部分,一个是改革开放到90年代中期,那个时候叫制度红利期,制度的转型形成了经济的第一波发展,那个时候并不需要什么技术,只要敢做,就可以赚得到钱,因为大部分物资都短缺。第二波就是资产推动型,主要依靠人口红利和固定资产的增值形成的经济发展,期间也逐渐形成了一些伟大的企业,但大部分企业是没有什么技术含量的,主要靠剥削工人,靠和政府关系好,拿到项目就赚钱发财。2013年开始,就进入了第三波,中国经济的巨大转型期,从资产推动型转换到了创新推动型,没有自己的技术含量和企业壁垒的企业,感觉都好像过得很艰难,但部分转型成功的企业,却在飞速的发展,在我们的大消费,大医疗,工业4.0,现代装备制造业中,会成长出大量的优质企业。

2016年的行情,我判断大概率事件为是一个上串下跳的结构性行情,不会有大的行情发生,但结构性行情会一直存在。

牛市来临两个条件,一个是基本面发生大的变化,但今年我看不到,另一个是资金推动型,2015年上半年靠杠杆资金,但现在已经强力去杠杆,不可能有大量的杠杆资金入场了。

但某些细分的板块,细分行业的龙头,会有自己的独立行情,他们从长期看,就是一个震荡向上的慢牛趋势,这些企业大部分事件是处于牛市的。

第三个,我判断今年的监管政策会发生一些大的变化,去年的股灾和前几天的熔断机制,会大大的影响今年的政策,但具体怎么变,现在还说不准,监管机构目前也很两难,估计会更审慎的推出新的政策。熔断机制搞了4天,没了,什么时候恢复,不知道,我判断短期是没得恢复可能性了,注册制如何推出,也不知道。从我这个角度看,注册制并不是无限制向市场注入标的物,而是让优质的企业更容易从市场上融到资金。美国纳斯达克,累计上了1万3千多家,退市了1万1千多家,有进有退,而我们国家目前是只进不退。不能盲目的复制国外的政策,各有各的国情。不过注册制的出来,会对我们的估值有一定的影响。

最后,我想说下,其实炒股并没有这么复杂,当然也没这么简单。我们要想着不是炒,而是投资。投资复杂就复杂在需要经历这多多磨难才能明白这其实就是一个简单的事。坚守初衷,化繁为简,合适的价格切入好行业的好公司,中长期持有,即使不幸买在短期高点,后面的成长会不断的把价格推起来,在不长的时间,定会解套。

希望大家能有所启示,作者今天的分享就值得了,愿大家在2016年都有一个好的收成!

文:疯狂的里海 摩尔金融撰稿人、资深投资人士

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